OpenAI 以 4 亿美元全股票拿下 Neptune

OpenAI 正式宣布与波兰人工智能工具公司 Neptune 达成最终收购协议，交易总值低于4亿美元，全部以 OpenAI 自有股票支付，不涉及现金支出。此次并购是 OpenAI 在2025年完成的第四起战略收购，核心目标在于将 Neptune 在模型训练监控、调试与可追溯性方面的技术能力，全面融入 GPT 系列大模型的底层训练基础设施。

交易细节与整合路径

• 估值水平：据接近交易的内部人士透露，最终对价未达4亿美元门槛，采用纯股权置换方式完成交割
• 迁移计划：Neptune 面向外部客户的商业化服务预计将于2026年第一季度前分阶段终止，其全部研发与工程团队将整体并入 OpenAI

Neptune 成立于2018年，长期深耕 AI 模型训练生命周期管理，主打产品为高性能实验跟踪与可视化平台。其“训练指标实时仪表盘”已被用于支撑 GPT 多轮大规模训练实验；客户名单包括三星电子、瑞士罗氏制药、惠普企业等全球头部科技与医药企业。官方数据显示，该平台支持毫秒级采集超参数配置、损失函数波动及梯度异常信号，显著提升研究人员对训练失稳、数据泄漏等关键问题的响应效率。

OpenAI 首席科学家 Jakub Pachocki 表示，Neptune 的核心工具链将深度集成至 OpenAI 自主构建的分布式训练栈中，“确保每一次模型迭代过程全程可观测、全程可回溯、全程可审计”，从而强化对模型学习动态的细粒度掌控力。行业观察指出，此举有望压缩下一代 GPT 模型的研发周期，并大幅削减超算集群在复杂调试任务中的资源开销。

2025年度并购全景图

• 10月：斥资11亿美元收购 A/B 测试与产品分析平台 Statsig
• 5月：以逾60亿美元价格收购由前苹果设计总监 Jony Ive 创立的硬件创新公司 io
• 12月：战略投资 Thrive Holdings，正式布局企业级会计与 IT 运维服务领域

叠加本次 Neptune 收购，OpenAI 2025年累计并购投入已突破75亿美元，公司最新估值跃升至5000亿美元，稳居全球估值最高初创企业之列。

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